JPM
-0,21%
Дoбaвить/Убрaть с пoртфeля
Дoбaвить в списoк
Дoбaвить пoзицию
Пoзиция успeшнo дoбaвлeнa: Сoздaть нoвый списoк
Сoздaть
+ Дoбaвить другую пoзицию
Зaкрыть
EUR/USD
+0,30%
Дoбaвить/Убрaть изо пoртфeля
Дoбaвить в списoк
Дoбaвить пoзицию
Пoзиция успeшнo дoбaвлeнa: Сoздaть нoвый списoк
Сoздaть
+ Дoбaвить другую пoзицию
Зaкрыть
US500
+0,99%
Дoбaвить/Убрaть с пoртфeля
Дoбaвить в списoк
Дoбaвить пoзицию
Пoзиция успeшнo дoбaвлeнa: Сoздaть нoвый списoк
Сoздaть
+ Дoбaвить другую пoзицию
Зaкрыть
— Пoтeнциaл дoлгoвыx oбязaтeльств рaзвивaющиxся рынкoв испoльзуeтся инвeстoрaми нeдoстaтoчнo. В соответствии с оценкам JPMorgan (NYSE: JPM), приведенным в недавнем отчете американской компании Payden&Rygel, управляющей активами с фиксированной доходностью, среднее операция этих активов в институциональных портфелях составляет приближенно 5% при инвестируемой совокупности, которая со временем становится целое более зрелой, в размере около $27 млн.
Чай в целом ситуация выглядит благоприятной чтобы рынков, на которые в 2022 году приходилось 58% мирового ВВП, идеже можно добиться привлекательной доходности и диверсификации портфеля. Вот хоть, долговые обязательства развивающихся рынков (EMD) предлагают убедительные оценки в текущих условиях, нерентабельность которых превышает 8,7%, и интересную замазка получения долгосрочного дохода, как отмечают в Payden&Rygel.
В пользу сего говорят и фундаментальные показатели.
«Исторически заминка роста в США рассматривалось как дурной фактор для комплекса развивающихся рынков. Однако даже несмотря на то, что такое? импульс возобновления экономики Китая угас, темпы роста получай развивающихся рынках за пределами Китая продолжают изумлять. Эта тенденция, похоже, не подвержена риску, затем что бремя, связанное с прошлогодним замедлением роста развивающихся рынков (высокие цены получи и распишись сырьевые товары и ужесточение финансовых условий), происхождение ослабевать», — утверждают эксперты американской фирмы.
Должно отметить, что росту экономик развивающихся стран для протяжении последних 4 десятилетий способствовало выковывание макроэкономической политики. В частности, зрелость денежно-кредитной политики является важной составляющей ради инвестиций в эти активы.
«Ради редким исключением суверенные и корпоративные долговые обязательства развивающихся рынков оказались устойчивыми к росту ставки и ужесточению финансовых условий», — отмечают в американской компании.
Основные центральные банки стран с развивающейся экономикой в ходе последнего цикла начали увеличивать ставки гораздо раньше, чем ФРС США и оставшиеся страны с развитой экономикой, и это с похвалой сказалось на инвесторах в национальную валюту EMD в 2023 году. Эксперты Payden&Rygel, в лента от экономистов, поспешивших указать возьми проблемы финансовой стабильности и влияние укрепления доллара получи развивающиеся рынки, утверждают, что, хоть в 2022 году валюты развивающихся рынков впрямь ослабли, высокие ставки помогли отплачивать снижение курса, обеспечив значительный легкомысленный перенос.
«В 2023 году высокие ставки и укрепление валют в совокупности поддержали высокую совокупную рентабельность, особенно в Латинской Америке», — отмечают они.
Payden&Rygel признают, будто по мере того, как вздутие достигает своего пика, а центральные банки развивающихся стран проводят до сих пор менее жесткую политику, процентные ставки получи местных развивающихся рынках снижаются. Всё-таки во многих странах реальные процентные ставки остаются для исторически высоком уровне по сравнению с США, и они ожидают, что такое? эта разница будет благоприятной по мнению мере того, как инфляционные ожидания развивающихся рынков будут корректироваться в сторону снижения.
«Положительная отличка в темпах роста в пользу развивающихся рынков, являющаяся одним изо факторов, стимулирующих приток капитала, в последние годы сократилась, так в последние кварталы вновь увеличилась, ровно, как правило, благоприятствует росту курса валют развивающихся рынков сообразно отношению к доллару», — утверждают они.
Сии эксперты видят свет и тени в фискальных перспективах развивающихся рынков. С одной стороны, фактически, заимствования развивающихся рынков увеличились, же большая их часть была деноминирована в национальной валюте каждой страны, и они неважный (=маловажный) впадали в ошибку 1990-х и начала 2000-х годов, когда-когда занимали в долларах США и впоследствии маловыгодный могли генерировать достаточно иностранной валюты про погашения своих долгов, объясняют они. Плохая новшество, по мнению Payden&Rygel, заключается в томище, что некоторые из малых экономик со временем пандемии на фоне ужесточения глобальных финансовых условий и российско-украинского конфликта попали в зону бедствия. Сие страны, которые взяли на себя очень жирно буд большой валютный долг по отношению к размеру своей экономики. Случаи суверенного дефолта получи и распишись развивающихся рынках есть, но они безвыгодный носят системного характера, считают они.
«Отдельные люди страны и компании оказались под макроэкономическим и рыночным давлением в условиях глобальной волатильности, в том числе сырьевые шоки 2022 года. То-то и оно поэтому для активных управляющих расчленение эмитентов является ключевым фактором», — подчеркивают в Pyden&Rygel.
Присутствие наличии 90 стран с развивающейся экономикой, в которые дозволяется инвестировать, есть возможность дифференцировать подборка возможностей, независимо от глобального макроэкономического фона, добавляют они. Взять, на региональном уровне Латинская Америса выиграла от российско-украинского конфликта, потому что многие южноамериканские экономики являются экспортерами сырьевых товаров (в частности, нефти и продукции сельского хозяйства).
С второй стороны, инвестирование в EMD требует более гибкого управления, ориентированного возьми ликвидность, чем это возможно возьми более эффективных рынках.
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».
